整合三道坎
业界看来，中国广电挂牌只是时间问题，未来最大的关键，在于中国广电如何完成全国范围的网络整合——这也是一直横亘在中国广电面前的最大门槛。
按照最终版本的组建整合方案，45亿元启动资金中，财政部出资40亿元，广电系出资5亿元，资金主要用于总公司平台的先期搭建，其中包括总公司基本框架的组建费用和播控平台、网间结算等业务总平台的搭建费用，待挂牌后再逐步进行地方广电资产的整合。
如此，能否顺利走好整合路线就显得特别关键。
三网融合研究专家、融合网总编辑吴纯勇与记者粗略计算，全国广电网络的总体资产评估价值约为1500亿元，净资产700多亿元，中国广电用45亿元的启动资金去完成对各地广电网络的市场化整合，难度不言而喻。
而且单就后期的宽带网络双向改造这一项工作，以现有超过2.5亿有线电视用户数为基准，按照每用户1000元的理想改造成本计算，所需资金也高达2500亿元。无论以何种方式四两拨千斤，中国广电45亿元的启动资金都是极大的挑战。
挑战不仅仅来自于资金。
由于历史原因，中国各省广电系统主体众多，公开资料显示，2010年以前全国地市级以上的广电运营商超过250家，如果算上地市级以下的乡镇级广电运营商，最高峰时总数曾达到3000家。诸多主体之间的利益博弈纷繁复杂，物理网标准不一、资费各异等情况也成为绕不开的现实。
2010年初，广电总局就提出在年底前基本实现“一省一网”的目标。而根据相关资料，经过两年时间，尽管目标时限一拖再拖，全国30多家省级广电运营商中，仍有多家省网公司未能完成挂牌，已经完成挂牌成立的省网公司，基本实现整合的大致为15家左右，其余省级运营商仍在整合进程之中。
据南京邮电大学教授范鹏飞介绍，大部分省网的整合过程是先注册成立一个省网公司，然后用行政手段将县市级有线资产按股份并入省网，这种方式的优点是简单直接，弱点则是一些县市级广电运营商意见较大，影响整合进程。此外，对一个重要的主体——多元的农村有线电视网投资主体的实际需求估计不够足。
据熟悉农村广电网络情况的人士介绍，有不少农村地区的广电网络运营商虽然也有整合到省网的意愿，但目前多数省网公司的挂牌整合并没有充分考虑到这部分主体的实际需求。
除了资金和省网整合，中国广电面临的另外一个问题是全国广电网络中还有一些已经上市的有线电视网络公司。
据记者大致统计，目前A股上市公司中，主营业务为广电网络运营或者与广电行业相关的至少7家，包括歌华有线、广电网络、电广传媒、天威视讯、吉视传媒、中信国安等。此外另有一批企业正在积极筹备上市。这些上市公司市值达到数百亿元，在整合路径上难以套用整合省网公司时的行政手段。
一个典型的例子是中信国安。根据公开资料，中信国安在河南、湖北、江苏、湖南等多地的地方广电网络公司都持有20%-49%不等的股份，在某些地市级广电网络公司中甚至拥有绝对控股权，如果要整合，能否“上收”其上市资产，如何分割各地的股份实现各省的省网整合等都是相当复杂的问题。
在吴纯勇看来，中国广电对全国省网的整合是一个庞大、复杂、现实的课题，不会是一两年之内能解决的。比较理想的解决方案，需要行政与市场化手段共用，在业务、资本、技术等多个层面多条腿走路。
“比如行政手段可以先用于整合资金实力相对缺乏的中西部广电网络，市场化手段可以通过资本市场的力量，鼓励众多上市公司与省网公司进行网络层面的整合，进而形成几大巨头，为未来中国广电的整合上市做准备。”
这一点在前期的省网整合中也有成功的案例。今年9月，湖南电广传媒即通过换股方式吸收了湖南省内97家地方广电局(台)所持有的湖南有线电视网络(集团)股份有限公司部分股权和地方网络公司股权的资产重组方案，实现了湖南省广电网“一省一网”的整合。
“不管采用哪种方式，中国广电想要真正实现市场化运营，并形成‘第四运营商’级别的市场竞争力，还需要更多的努力，包括一定的时间。”吴纯勇说道。
而现实的情况是，中国广电面对的电信运营商的竞争正在不断变得白热化。这同样是一个挑战。
